2026年5月16日零时整配资安全指数网，i茅台App推送了一条公告。
不是限量发售，不是新品上架，是涨价。
四款非标产品，最高涨200元。丙午马年生肖茅台珍享版，从2499元涨到2699元，涨幅8%。茅台15年从4199元涨到4279元，精品茅台从2299元涨到2359元，公斤茅台（1L）从2989元涨到3119元。
注意，飞天没动。
这是茅台2026年以来的第二次官方调价。3月31日，飞天500ml合同价从1169元涨到1269元，自营零售价从1499元调至1539元。那是一次反弹的信号。这一次，调的是非标产品，调的是"塔腰"和"塔尖"。
这不是涨价，是茅台新管理层正在测试一套全新的价格管理机制能不能跑通。
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年初降了1000元，5月涨了60元
先把时间倒回2026年1月。
《证券时报》文章显示，茅台大幅下调精品和15年的出厂价和零售价。精品茅台从官方指导价3299元直接降到i茅台平台2299元，降价整整1000元；陈年15年从5999元降到4199元，降了1800元。
消费者一片叫好，分析师说这是"主动去库存"，酒商心里其实发苦，因为手上存货的账面价值一夜之间缩水了。
但效果确实出来了。
贵州茅台一季报显示，2026年第一季度，i茅台实现酒类不含税收入215.53亿元，同比增长267.17%。这个数字背后，是大幅降价之后用户的真实购买行为，也是茅台"全面向C"战略的第一张成绩单。
2026年Q1 贵州茅台营业总收入：547.03亿元，同比增长6.34%
i茅台酒类不含税收入：215.53亿元，同比增长267.17%
精品茅台批价（截至2026年5月15日）：约2310元/瓶
马茅珍享版调价后零售价：2699元/瓶；批价约2050元/瓶
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套利空间正在被主动压缩
一瓶精品茅台，i茅台零售价调到2359元，同期市场批价约2310元，两者只差49元。
这个数字耐人寻味。
过去，非标产品的官方指导价和市场价之间往往存在几百元甚至上千元的价差。价差大，黄牛有利可图，渠道层层加价，普通消费者要么高价买要么买不到，市场秩序一团乱。
新管理层上来之后，思路变了。把官方定价向市场价靠拢，压缩套利空间，让i茅台平台的直售变成真正有竞争力的渠道，而不是形式上的"官方渠道"却定价远低于市场。
酒业独立评论人肖竹青在接受澎湃新闻采访时表示，这种"先大幅降价、再小幅回调"的操作，是"随行就市"理念的落地，不是单向涨价或降价，而是根据市场实际供需灵活调整，逐步找到均衡价格锚点。
有券商分析师对证券时报表示，传统淡季5、6、7月挺价，旺季再放量，"淡季不淡、旺季不旺价格平稳"，可以压缩黄牛利润空间，进一步推进市场化。
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"随行就市"的核心逻辑是什么？
环球网财经5月16日披露。贵州茅台党委副书记、代总经理王莉在业绩会上明确表示，茅台已建立了"随行就市、相对平稳"的自营体系零售价格动态调整机制，未来将动态监测市场供需变化、消费趋势、渠道库存及终端动销情况，结合不同产品、不同区域进行科学分析和充分研判。
翻译成人话：茅台不再吃大锅饭，不再给所有渠道统一出厂价让渠道商自行加价，而是自己下场做价格调度员。
这套机制的核心数据来源，正是i茅台平台的真实销售数据。年初大幅降价之后，i茅台的销售数据暴涨267%，说明定价已经到了消费者愿意买单的区间。几个月消化过后，部分非标产品的市场批价悄悄回升，于是5月小幅上调，把官方价跟上来，再次压缩套利空间。
不是因为想涨价，是因为市场价已经涨了。
茅台正在把自己从一个"定价参考方"变成"动态调价方"。这是一个比涨价本身更重要的机制变化。
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四款产品，四个信号
仔细看这次调价的四款产品，背后逻辑各不相同。
马茅珍享版涨200元（8%）
涨幅最大，原因最直接。马年是生肖茅台，稀缺属性天然存在，收藏市场和消费市场都有需求。年初降价后，这款产品的消化速度最快，市场对价格回升的接受度最高，所以涨幅也最大。
精品茅台涨60元（2.61%）
年初从3299元一口气降到2299元，降了1000元，此次只涨回60元。两次操作合并，净降940元。目的很清楚：精品定位要守住，但定价要务实，把此前虚高的官方指导价彻底打掉。
茅台15年涨80元（1.91%）
同上逻辑，年初降了1800元，此次涨80元。净降1720元。陈年系列是"塔尖"产品，定价高、受众窄，市场培育需要时间，小步上调在情理之中。
公斤茅台涨130元（4.35%）
公斤茅台是需求弹性最大的一款。据今日酒价平台数据，2026年5月15日公斤茅台批价约3260元/瓶，已高于调价后的官方零售价3119元。这意味着官方价不是在引导市场，而是在追着市场走。批价3260元，官方定3119元，套利空间仍然存在，不排除后续继续上调。
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飞天为什么没动？
这才是这次调价最值得关注的那个"不在场"。
53度500ml飞天茅台，是整个贵州茅台的核心锚点，不仅是销量主力，更是市场信心的晴雨表。3月31日，飞天刚完成一次提价，从1169元（合同价）到1269元，自营零售价从1499元调至1539元。那次调价意义重大，代表茅台官方承认市场已经企稳，敢于从历史低位往上调。
这一次不动，是稳。
《证券时报》5月16日文章显示，白酒行业正处于结构性调整期。王莉在2026年贵州辖区上市公司投资者集体接待日上明确表示，白酒行业当前面临消费场景减少、消费习惯深层次不可逆转变等结构性问题。
飞天是大众流通品，是婚宴商务的刚需参考价，一旦调价，传导链条长，市场反应难以预判。非标产品的动态调价，是在试水"随行就市"机制；飞天按兵不动，是守住节奏。
飞天53度500ml：合同价1269元/瓶，自营零售价1539元/瓶（来源：i茅台，2026年3月31日调整后）
2026年5月15日飞天批价：原箱1680元/瓶，散瓶1640元/瓶（来源：今日酒价平台）
2025年全年营收：1720.54亿元，同比下降1.21%（来源：贵州茅台2025年年报）
2026年Q1归母净利润：272.43亿元，同比增长1.47%（来源：贵州茅台一季报）
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市场化改革正在悄悄重写规则
过去二十年，茅台的价格管理是一套高度计划式的体系：出厂价固定，渠道商配额分发，终端加价是默许的潜规则，黄牛是价格体系外溢的减压阀。这套体系在量价齐升的周期里没有问题，但一旦消费场景收缩、渠道库存积压，计划式定价就会失灵，因为它无法快速响应市场信号。
2026年的茅台正在把这套逻辑打碎，重建一个以i茅台销售数据为神经中枢、以"随行就市"为调价原则的动态定价体系。这意味着，未来的茅台调价，可能比过去更频繁，但每次幅度不会太大；非标产品的弹性会比飞天更大；i茅台平台的定价权重，会远超传统经销渠道。
凌晨0时的这条公告，动静看起来不大。
但背后正在发生的事，可能比这200元要重要得多。
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